№03 - 2015
 |
Краткое содержание номера: ЭКОНОМИКА
Финансы некоммерческих организаций в современных условиях Е. Афанасьева, к. э. н., доцент кафедры теории финансов, Финансовый университет при Правительстве РФ Ключевые слова: некоммерческие организации, финансы, социально ориентированные организации, структура доходов, государственное финансирование. Аннотация: Финансирование в некоммерческом секторе специфично и исходит из особенностей самих некоммерческих организаций: их социальной направленности, зависимости от внешних источников финансирования. Становление законодательной и функциональной базы некоммерческих организаций после преобразований 90-х годов XX века уже произошло, однако этапы дальнейшего развития и сложившаяся на сегодняшний день ситуация внутри России и за ее пределами позволяет говорить об актуальности вопросов финансирования этих экономических субъектов. Non-profit organization finances in contemporary conditions
Финансовая культура А. Борисенкова, заместитель директора Департамента — начальник Управления общественных коммуникаций Департамента международного сотрудничества и общественных коммуникаций Банка России Ключевые проблемы нефтегазовой отрасли России В. Горлов, д. э. н., профессор кафедры финансового менеджмента, Российский государственный университет нефти и газа имени И.М. Губкина В. Панчева, помощник первого заместителя председателя Комитета Государственной Думы ФС РФ по природным ресурсам, природопользованию и экологии Ключевые слова: проблемы нефтегазовой отрасли, налог на добычу полезных ископаемых, нефтегазовая отрасль. Аннотация: С момента образования Российской Федерации нефтегазовая отрасль развивалась экстенсивно — ежегодно наращивая добычу углеводородного сырья. С 1998 года нефтедобыча выросла почти в 1,7 раза, восстановившись после кризисного падения в 90-х годах. За этот период были освоены все крупнейшие нефтегазовые провинции. Используя гигантские месторождения с низкими удельными издержками, компании-недропользователи получали сверхвыгоды за счет экспорта нефти и газа. Большинство месторождений страны оказались «изнасилованы» — не используя технологии для более полной разработки недр и увеличения коэффициента извлечения, добывающие компании в погоне за «быстрой» прибылью превратили богатейшие месторождения в низкорентабельные. При этом вновь открытые месторождения находятся в более трудных условиях, что в разы превышает их себестоимость. Key challenges in the oil and gas industry in Russia
Деловая активность: особенности измерения и российские тренды Г. Хотинская, д. э. н., профессор кафедры корпоративных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Ключевые слова: индикаторы деловой активности, макроэкономическая динамика, коэффициентный анализ, вербальная модель. Аннотация: Деловая активность — термин, применяемый в экономическом обороте более 100 лет на разных уровнях управления. Вместе с тем до настоящего времени отсутствует консенсунс в плане интерпретации деловой активности, появляются новые ракурсы ее измерения и расширяется управленческий инструментарий. Это требует систематизации современных знаний в области деловой активности и актуализации практики ее измерения и управления. В статье описывается аналитический инструментарий для мониторинга деловой активности. Его апробация на статистических данных Росстата позволила сформулировать вербальную модель деловой активности российского бизнеса и обозначить основные приоритеты в теории и практике ее измерения и управления. Статья подготовлена по результатам исследования Финансового университета при Правительстве РФ в рамках Госзадания на 2015 г. Business activities: features measurements and russian trends
Об оценке профессиональной квалификации внутренних аудиторов и контролеров на соответствие профессиональным стандартам и создании национальной системы сертификации А. Русакова, президент НП «Национальное объединение внутренних аудиторов и контролеров» (НП «НОВАК»), член Правления Московской торгово-промышленной палаты (МТПП), председатель Комитета по образованию МТПП Проблемы развития малого бизнеса в российских моногородах: актуальные источники финансирования М. Шальнева, к. э. н., доцент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Е. Фоканова, студентка финансово-экономического факультета, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Д. Киселев, студент факультета финансового менеджмента Московский государственный университет экономики, статистики и информатики Ключевые слова: моногород, малый бизнес, краудинвестинг. Аннотация: В условиях экономического кризиса, когда заемное финансирование не каждому становится доступным, а государство сокращает расходы, в том числе и на поддержку малого бизнеса, остро встает проблема поиска альтернативных источников финансовых ресурсов. В статье акцентируется внимание на проблемах развития малого бизнеса в моногородах России, а именно: проанализированы особенности моногородов, выявлены их сильные и слабые стороны, а также предложены перспективные источники финансирования в виде краудинвестинга. Развитие малого бизнеса посредством краудинвестинга не потребует серьезных инвестиций и даст шанс выжить предпринимателям в сложных экономических и социальных условиях моногородов. Problems of development of small business in the russian monotowns: actual sources of financing
БАНКИ
Взаимодействие участников холдингов с интегрированными банковскими структурами Т. Козенкова, д. э. н., профессор кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве РФ Ключевые слова: холдинг, интегрированные банковские структуры, группа банков. Аннотация: В статье рассмотрены преимущества банковских холдингов по сравнению с отдельно взятыми банками, а также описаны особенности взаимодействия интергрированных предпринимательских структур с банковскими объединениями. The interaction of participants holding companies with integrated banking institutions
Мировое банковское обозрение World Banking Review Банковские и небанковские финансовые институты как основа устойчивой финансовой системы К. Тетерятников, к. ю. н., член-корреспондент Международной академии менеджмента, генеральный директор ООО «Гоуппа независимых консультантов» Ключевые слова: финансовая система, банки и небанковские финансовые институты, финансовая устойчивость, стимулирование экономического роста, краудфандинг, платформы прямого кредитования. Аннотация: В статье рассмотрено понятие финансовой системы как совокупности банков и небанковских финансовых институтов, даны предложения по обеспечению устойчивости финансовой системы за счет использования механизмов прямого кредитования системообразующих промышленных предприятий в регионах РФ через территориальные подразделения Казначейства РФ, а также краудфандинговых платформ прямого кредитования. Banks and Non-Banking Financial Institutions as Stabile Financial System Framework
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Методологические аспекты анализа организации оперативной финансовой работы компании С. Большаков, к. э. н., доцент кафедры корпоративных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Ключевые слова: оперативная финансовая работа, методология, организация оперативной финансовой работы, оперативное финансовое планирование, контрольно-аналитическая работа. Аннотация: Рассмотрены методологические вопросы и проблемы организации оперативной финансовой работы. Высказывается ряд авторских положений, оценок и предложений. Methodological aspects of the analaysis of the organization of operational financial work of the company
Критерии оптимизации структуры инвестиционного капитала организаций теплоснабжения Д. Егорова, аспирант, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Ключевые слова: теплоснабжение, инвестиции, инвестиционная деятельность, структура капитала, оптимизация структуры капитала, критерии оптимизации, энергосбережение, энергосервисный контракт. Аннотация: Статья посвящена теоретическим вопросам оптимизации структуры инвестиционного капитала теплоснабжающих организаций. В статье представлено обоснование выбора критериев оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности организаций теплоснабжения. Также автором рассмотрены виды энергосервисных контрактов, потенциально привлекательных для реализации в сфере теплоснабжения. Criteria for optimizing the structure of capital investment companies heating
Экологические облигации и депозиты как источник финансирования природоохранных мероприятий Е. Тютюкина, д. э. н., профессор, заведующая кафедрой инвестиций и инноваций, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Т. Седаш, к. э. н., доцент кафедры инвестиций и инноваций, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Ключевые слова: экологические облигации, экологические депозиты, природоохранные проекты, инвестиции. Аннотация: В настоящее время природоохранные инвестиции в российской экономике занимают ничтожно малую долю, которая к тому же сокращается. В связи с этим необходимо наряду с государственными (бюджетными) источниками финансирования природоохранных проектов активно использовать и рыночные инструменты финансирования. Целью статьи является анализ зарубежного и российского опыта, а также перспектив выпуска экологических облигаций и привлечения экологических депозитов для финансирования природоохранных инвестиционных проектов. Определены наиболее значимые направления инвестирования средств, полученных в результате эмиссии облигаций внутреннего экологического займа, корпоративных экологических облигаций и концессионных облигаций экологической направленности. Environmental bonds and deposits as a source of financing of environmental protection projects
Использование стандарта взаимодействия со стейкхолдерами АА1000SES в сделках слияния и поглощения Т. Вашакмадзе, к. э. н., доцент кафедры количественных методов в менеджменте ИБДА РАНХиГС при Президенте РФ, исполнительный директор RGG Capital Ключевые слова: AA1000SES, стейкхолдеры, слияния и поглощения, M&A. Аннотация: В настоящей статье рассматривается стандарт по взаимодействию со стейкхолдерами (AA1000SES)и предлагается его использовать в сделках M&A. На основе стандарта АА1000SES и руководства к стандарту разработан алгоритм по созданию процесса взаимодействия со стейкхолдерами в процессе сделок M&A. Использование стандарта АА1000SES в процессе слияний и поглощений позволит предприятиям корректно выстроить отношения со всеми стейкхолдерами объединенного предприятия и снизить стейкхолдерский риск. Снижение стейкхолдерского риска позволит провести интеграцию таким образом, что запланированные синергетические эффекты будут достигнуты. Достижение запланированных синергетических эффектов позволит увеличить стоимость объединенной компании. Using a standard stakeholder engagement AA1000SES in mergers and acquisitions
Оценка вероятности банкротства компаний: современный подход И. Воротникова, к. э. н., доцент кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве РФ И. Пшипий, магистр, Финансовый университет при Правительстве РФ Ключевые слова: хроническая неплатежеспособность, финансовый кризис, механизм диагностики, финансовой несостоятельности, банкротство, антикризисное управление, диагностика банкротства, коэффициентный анализ. Аннотация: В статье рассматриваются дефиниции кризисных явлений, симптомы финансового кризиса организаций и варианты хронической неплатежеспособности. Анализируются цели, виды, причины, внешние и внутренние факторы банкротства и основные финансовые затруднения, ведущие к нему. Рассмотрено методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности во всех его элементах, отдельное внимание уделено дискриминантной модели Альтмана, показана ее эволюция и проведено сравнение с коэффициентным анализом У. Бивира и выявлены сильные и слабые стороны каждой модели. Estimating the probability of bankruptcy of companies: a modern approach
ИНТЕРВЬЮ Формат бизнеса прямых продаж — собственный малый бизнес для современных людей А. Соколова, генеральный директор Российского отделения компании «Мэри Кэй» КАФЕДРА Кафедра экономического анализа и аудита Воронежского государственного университета ЦИТАТЫ ИСТОРИЯ
Свобода торговли и протекционизм
СОБЫТИЯ |
