№ 3 - 2025
 |
Краткое содержание номера: ФИНАНСЫ О модернизации инструментов финансового учета и управления нематериальными активами В.Б. Леонтьева, к.э.н., генеральный директор ООО «ОРК «Интелмер», член-корреспондент РАЕН, Москва, Россия Аннотация: в статье рассматриваются проблемы учета нематериальных активов и финансирования научных разработок и инноваций. Предложена новая финансовая технология по финансированию внеоборотных активов за счет оборотных средств и средств целевого финансирования. Разработаны принципиально новые источники финансирования инноваций и инвестиций за счет восстановления амортизационного фонда и создания нового Фонда инновационного развития и с учетом новых финансовых технологий по бухгалтерским операциям. Предложено разделение финансовых потоков на оборотные и инвестиционные средства по объектам учета бухгалтерского баланса за счет создания новых балансовых счетов, отражающих различные источники финансирования, и постановки на учет свидетельств регистрации, сертификации и оценки рыночной стоимости прав на результаты интеллектуальной деятельности. Предложены новые формы отчетности по использованию объектов интеллектуальной собственности. Ключевые слова: права на результаты интеллектуальной деятельности (РИД), нематериальные активы (НМА), инновации, оборотные средства, инвестиционные средства, средства целевого финансирования, амортизационный фонд, фонд инновационного развития.
On the modernization of financial accounting and intangible asset management tools V.B. Leontieva, PhD in Economics, General Director, ORC INTELMER LLC, Corresponding Member of the Russian Academy of Natural Sciences, Moscow, Russia Abstract: the article discusses the problems of accounting for intangible assets and financing scientific research and innovation. A new financial technology has been proposed for financing non-current assets at the expense of working capital and targeted financing. Fundamentally new sources of financing for innovation and investment have been developed by restoring the depreciation fund and creating a new Fund for Innovative Development, taking into account new financial technologies for accounting operations. It is proposed to divide financial flows into working capital and investment funds according to the objects of accounting of the balance sheet by creating new balance accounts reflecting various sources of financing, and registering certificates of registration, certification and assessment of the market value of intellectual property rights. New forms of reporting on the use of intellectual property objects have been proposed. Keywords: intellectual property rights, intangible assets, innovations, working capital, investment funds, targeted financing, depreciation fund, innovative development fund.
Денежно-кредитная политика Банка России и пути ее трансформации Е.В. Кулаков, аспирант кафедры государственных и муниципальных финансов, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия Аннотация: в статье на основе анализа денежно-кредитной политики Банка России за период с 2013 по 2024 гг. доказывается неэффективность прогностической модели, применяемой регулятором в своей деятельности, что отрицательно влияет на выполнение важных макроэкономических показателей. Раскрывается негативное влияние денежно-кредитной политики в режиме таргетирования инфляции на уровень монетизации экономики РФ, устойчивость рубля и проинфляционное воздействие. В работе также поставлена под вопрос достаточность суверенности проведения денежно-кредитной политики Банком России, доказано отсутствие обеспечения макроэкономической стабильности в рамках действующей модели политики регулятора. Установленный автором дуализм суверенности денежно-кредитной политики ограничивает монетарный суверенитет РФ. Автором предлагаются принципы проведения суверенной денежно-кредитной политики. Ключевые слова: таргетирование инфляции, ключевая ставка, валютные шоки, монетизация, суверенная денежно-кредитная политика, монетарный суверенитет, принципы суверенной денежно-кредитной политики.
Monetary policy of the Bank of Russia and ways of its transformation E.V. Kulakov, Postgraduate Student of the Department of State and Municipal Finance, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia Abstract: based on the analysis of the monetary policy of the Bank of Russia for the period from 2013 to 2024, the article proves the inefficiency of the predictive model used by the regulator in its activities, which negatively affects the performance of important macroeconomic indicators. The article reveals the negative impact of monetary policy in the inflation targeting regime on the level of monetization of the Russian economy, the stability of the ruble and the pro-inflationary impact. The paper also calls into question the sufficiency of the sovereignty of the Bank of Russia's monetary policy, and proves the lack of ensuring macroeconomic stability within the framework of the current policy model of the regulator. The dualism of the sovereignty of monetary policy established by the author limits the monetary sovereignty of the Russian Federation. The author suggests the principles of conducting a sovereign monetary policy. Keywords: inflation targeting, key interest rate, currency shocks, monetization, sovereign monetary policy, monetary sovereignty, principles of sovereign monetary policy.
Оценка применимости токенов в российской практике финансового рынка Мамыт Куштар, О.В. Староверова соискатель, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия, д.ю.н., к.э.н., доцент, профессор кафедры «Государственные и муниципальные финансы», Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия Аннотация: в статье представлены результаты оценки применимости различных видов токенов в практике российского финансового рынка. Массовость присутствия токенов на финансовом рынке является закономерным этапом его эволюционного развития, связанным с цифровизацией и ростом запросов участников на повышение ликвидности в рамках неограниченного перемещения капитала. Разработка и масштабирование блокчейн сформировали технологическую базу для производства и распространения новых видов цифровых активов. Использование каждого вида токена отличается определенным набором положительных и отрицательных характеристик, генерирующих достоинства и ограничения. Устранение критических рисков в области сохранности средств инвесторов при токенизации и кибербезопасности расчетов с учетом объективно существующих достоинств кратно увеличит инвестиционную и платежную привлекательность токенов. Авторами в работе уточняются отдельные теоретические аспекты текущего этапа токенизации и его влияние на цифровую трансформацию финансового рынка, рассматриваются фундаментальные характеристики размещения токенов на основе моделей ICO и STO, особенности механизма токенизации недвижимости, а также перспективы использования стейбл-коинов для платежно-расчетных отношений, представлены результаты компаративного анализа использования токенов на российском финансовом рынке с учетом их структурирования по укрупненным видовым группам, конкретизируются возможности и ограничения применения токенов в пространстве финансового рынка РФ в рамках текущей административно-экономической конъюнктуры. Ключевые слова: токены, цифровые финансовые активы, финансовый рынок, токенизация, блокчейн, стейблкоины.
Assessing the applicability of tokens in Russian financial market practice Mamyt Kushtar, O.V. Staroverova Applicant, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia, Doctor of Law, Candidate of Economic Sciences, Docent, Professor of the Department of State and Municipal Finance, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia
Abstract: this article presents the results of an assessment of the applicability of various types of tokens in the Russian financial market. The widespread use of tokens in the financial market is a natural consequence of its evolutionary development, driven by digitalization and growing market participants' demands for increased liquidity in the context of unlimited capital flows. The development and scaling of blockchain have created the technological foundation for the production and distribution of new types of digital assets. Each type of token has its own set of positive and negative characteristics, generating advantages and limitations. Eliminating critical risks to investor fund security during tokenization and payment cybersecurity, while taking into account the objectively existing advantages, will significantly increase the investment and payment attractiveness of tokens. The author of the work clarifies certain theoretical aspects of the current stage of tokenization and its impact on the digital transformation of the financial market, examines the fundamental characteristics of the placement of tokens based on the ICO and STO models, the features of the real estate tokenization mechanism, as well as the prospects for using stablecoins for payment and settlement relations, presents the results of a comparative analysis of the use of tokens in the Russian financial market, taking into account their structuring by large type groups, and specifies the possibilities and limitations of the use of tokens in the financial market space of the Russian Federation within the framework of the current administrative and economic situation. Keywords: tokens, digital financial assets, financial market, tokenization, blockchain, stablecoins.
Теоретические основы цифровизации денежных средств в современной экономике: институциональные и эмиссионные аспекты О.А. Суркова, аспирант 2 курса кафедры банковского дела и монетарного регулирования, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Россия Аннотация: статья посвящена системному исследованию теоретических основ цифровизации денежных средств с целью выявления ее экономических предпосылок, определения места цифровых денег в современных денежных системах и анализа особенностей их эмиссии и обращения. Для достижения поставленной цели авторы решают задачи изучения текущих тенденций развития цифровых валют, выявления проблемных зон и перспектив развития институциональных и эмиссионных моделей цифровых денег. В качестве методов исследования используются системный анализ современных научных работ, нормативных документов и эмпирических данных, отражающих эволюцию форм денег в условиях цифровой экономики. Основные выводы исследования показывают, что цифровизация денежных средств является неизбежным эволюционным процессом, который формирует многоуровневую финансовую экосистему, включающую государственные цифровые валюты и частные цифровые активы. Государственные цифровые валюты, такие как цифровой рубль, обеспечивают повышение прозрачности, контроль и эффективность денежного обращения, способствуя снижению теневой экономики. При этом сохраняется институциональный разрыв между государственными цифровыми валютами и криптовалютами, что требует разработки новых правовых и технологических моделей взаимодействия. Научная новизна состоит в системном понимании цифровой денежной экосистемы как комплекса, объединяющего эмиссионные слои через инфраструктурный сервис. Для дальнейшего развития необходима адаптация монетарных механизмов и совершенствование нормативно-правовой базы. Практическая реализация цифровых валют подтверждает их потенциал для повышения эффективности финансовых операций и устойчивого развития экономики. Ключевые слова: цифровизация денежных средств, цифровые валюты, денежная система, эмиссия денег, обращение цифровых денег, финансовая инфраструктура, регулирование цифровых валют.
Theoretical foundations of the digitalization of money in the modern economy: Institutional and emission aspects O.A. Surkova, 2nd-Year Postgraduate Student at the Department of Banking and Monetary Regulation, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia Abstract: the article is devoted to a systematic study of the theoretical foundations of the digitalization of money in order to identify its economic prerequisites, determine the place of digital money in modern monetary systems and analyze the features of their issuance and circulation. To achieve this goal, the authors solve the tasks of studying current trends in the development of digital currencies, identifying problem areas and prospects for the development of institutional and emission models of digital money. The research methods used are a systematic analysis of modern scientific papers, regulatory documents and empirical data reflecting the evolution of forms of money in the digital economy. The main conclusions of the study show that the digitalization of funds is an inevitable evolutionary process that forms a multi-level financial ecosystem, including government digital currencies and private digital assets. State-owned digital currencies, such as the digital ruble, provide increased transparency, control and efficiency of monetary circulation, contributing to the reduction of the shadow economy. At the same time, there remains an institutional gap between government-owned digital currencies and cryptocurrencies, which requires the development of new legal and technological models of interaction. The scientific novelty lies in the systematic understanding of the digital monetary ecosystem as a complex that unites the emission layers through an infrastructural service. For further development, it is necessary to adapt monetary mechanisms and improve the regulatory framework. The practical implementation of digital currencies confirms their potential to increase the efficiency of financial transactions and sustainable economic development. Keywords: digitalization of funds, digital currencies, monetary system, money issuance, circulation of digital money, financial infrastructure, regulation of digital currencies.
Обжалование актов налоговых органов: анализ эффективности и доступности досудебного и судебного порядк О.А. Леонова, О.В. Староверова к.ю.н., доцент кафедры «Государственные и муниципальные финансы», Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия, д.ю.н., к.э.н., доцент, профессор кафедры «Государственные и муниципальные финансы», Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия Аннотация: в условиях усиливающейся роли налогового администрирования фискальной сферы вопрос обжалования актов налоговых органов приобретает ключевое значение для обеспечения баланса между публичными интересами государства и правами налогоплательщиков. Целью настоящего исследования является анализ досудебного и судебного порядка обжалования актов налоговых органов с точки зрения их эффективности, доступности и соответствия принципам справедливого правосудия. Методологическая база включает анализ нормативно-правовых актов, судебной практики, статистических данных ФНС и сравнительно-правовой обзор. В результате исследования установлено, что досудебный порядок в текущем виде не обеспечивает достаточного уровня защиты прав налогоплательщиков и в основном выполняет фильтрующую функцию, тогда как судебное обжалование обладает большей результативностью, но требует значительных ресурсов и времени. Также выявлены институциональные и региональные проблемы, ограничивающие эффективность обоих механизмов. Основной вывод заключается в необходимости комплексной реформы механизмов обжалования налоговых актов, включая институциональное укрепление досудебной стадии, снижение барьеров к судебному разбирательству и внедрение элементов альтернативного разрешения споров. Ключевые слова: налогообложение, налоговые споры, досудебное обжалование, судебная защита, налоговое право, налогоплательщик, арбитражные суды, административная процедура, налоговая политика, правовая защита.
Appealing tax authority decisions: An analysis of the effectiveness and accessibility of pre-trial and trial procedures O.A. Leonova, O.V. Staroverova PhD in Law, Associate Professor of the Department of State and Municipal Finance, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia, Doctor of Law, Candidate of Economic Sciences, Docent, Professor of the Department of State and Municipal Finance, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia Abstract: in the context of the growing role of tax administration in the fiscal sphere, the issue of appealing decisions of tax authorities is becoming key to ensuring a balance between the public interests of the state and the rights of taxpayers. The purpose of this study is to analyze the pre-trial and judicial procedures for appealing tax authority decisions in terms of their effectiveness, accessibility, and compliance with the principles of fair justice. The methodological framework includes an analysis of regulatory legal acts, judicial practice, statistical data from the Federal Tax Service, and a comparative legal review. The study found that the pre-trial procedure in its current form does not provide a sufficient level of protection for taxpayers' rights and primarily serves as a filter, while judicial appeal is more effective but requires significant resources and time. Institutional and regional problems limiting the effectiveness of both mechanisms were also identified. The main conclusion is the need for a comprehensive reform of the mechanisms for appealing tax acts, including institutional strengthening of the pre-trial stage, reducing barriers to litigation and introducing elements of alternative dispute resolution. Keywords: taxation, tax disputes, pre-trial appeal, judicial protection, tax law, taxpayer, arbitration courts, administrative procedure, tax policy, legal protection.
Лига интеллектуальных миллиардеров: сертификация, оценка и перспективы капитализации Б.Б. Леонтьев, д.э.н., профессор, генеральный директор ООО «СОИС», академик РАЕН, Академии инженерных наук им. А.М. Прохорова; эксперт WIPO; эксперт Фонда «Сколково»; эксперт НЦПИ при Минюсте России, судебный эксперт, Москва, Россия Аннотация: статья посвящена актуальной проблеме выявления, оценки и легализации интеллектуальных способностей отдельных выдающихся российских интеллектуалов, обладающих огромным самобытным интеллектуальным потенциалом. Обладая выдающимися способностями и перспективой их развития, они практически не приметны и не поощряемы со стороны власть имущих, что ведет большим финансовым и имиджевым потерям. Финансово-экономическим и имиджевым парадоксом современности является широкая демонстрация и своеобразное коммерческое и имиджевое продвижение в обществе имен артистов, спортсменов и отдельных чиновников–функционеров. При этом наблюдается практически полная закрытость касательно наиболее полезных и ценных для экономики государств, и цивилизации ученых, новаторов, творцов, создающих уникальные произведения в науке, литературе, искусстве, в инноватике и высокотехнологичной экономике. Информационное замалчивание равноценно игнорированию творческих деятелей осознанно касательно негосударственного сектора. Оно в итоге ведет к огромным интеллектуальным и финансовым потерям, к утечке мозгов и интеллектуальных ресурсов, стоимость которых сравнима с потерей большой части годового бюджета. Государство видит и оценивает лишь то, что находится в сфере государственного управления. По нашему мнению, это не самая значительная часть всего совокупного российского экономического потенциала. Интеллектуальный ресурс России, находящийся вне поля зрения государства, сегодня системно утекает и обеспечивает финансовое процветание тех государств, которые с ним работают более умело и профессионально. Многие российские открытия, состоявшиеся после начала 90-х годов, никак юридически не фиксируемые российской учетной политикой и через систему «индексового цитирования» знания о них утекают и более успешно используется за рубежом. При полноценном выявлении, учете и использовании всего совокупного интеллектуального потенциала Россия, по нашим оценкам, могла бы стать страной с самыми высокими темпами развития, превышающими темпы нынешних экономических лидеров. Для этого нам необходимо перестраивать отношение к живому интеллекту россиян. С этих позиций нам нужно перестроить образовательную, инновационную и кадровую политику, подкорректировать законодательную базу, где до сих пор игнорируются научные открытия и вовсе отсутствует интерес к их воспроизводству и системному вовлечению их в хозяйственный оборот через изобретательство и инновации. Ключевые слова: интеллект, интеллектуальная природа, законы, закономерности интеллектуальной природы, результаты интеллектуальной деятельности, права на результаты интеллектуальной деятельности, идеология, инстинкты, собственность, обобществление, минимизация рисков, выгода, выгодоискатели.
League of Intellectual Billionaires: Certification, assessment and capitalization prospects B.B. Leontiev, Doctor of Economics, Professor, General Director, SOIS LLC, Academician of the Russian Academy of Natural Sciences, A.M. Prokhorov Academy of Engineering Sciences; Expert of WIPO; Expert of the Skolkovo Foundation; Expert of the Scientific Center of Legal Information under the Ministry of Justice of the Russian Federation, Judicial Expert, Moscow, Russia
Abstract: the article is devoted to the urgent problem of identifying, evaluating and legalizing the intellectual abilities of individual outstanding Russian intellectuals with a huge distinctive intellectual potential. Having outstanding abilities and the prospect of their development, they are practically invisible and not encouraged by those in power, which leads to large financial and image losses. The financial, economic and image paradox of our time is the widespread demonstration and peculiar commercial and image promotion in society of the names of artists, athletes and individual functionaries. At the same time, there is almost complete secrecy regarding the scientists, innovators, and creators who create unique works in science, literature, art, innovation, and high-tech economics that are most useful and valuable to the economy of states and civilization. Information silencing is equivalent to ignoring creative figures consciously regarding the non-governmental sector. As a result, it leads to huge intellectual and financial losses, to a drain of brains and intellectual resources, the cost of which is comparable to the loss of a large part of the annual budget. Keywords: intelligence, intellectual nature, laws, patterns of intellectual nature, results of intellectual activity, rights to the results of intellectual activity, ideology, instincts, property, socialization, risk minimization, benefit, benefit seekers.
Анализ финансовых аспектов процесса формирования интеллектуальной элиты России на основе профессиональной квалификации: методологический подход А.И. Иванус, д.э.н., к.т.н., профессор кафедры моделирования и системного анализа, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия Аннотация: история экономической мысли неразрывно связана с концепцией собственности, которая представляет собой ключевой институт, регулирующий доступ к экономическим ресурсам и определяющий их распределение и использование. Владение активами, будь то материальными или нематериальными, предоставляет их собственникам значительные конкурентные преимущества в различных сферах экономической деятельности. В этом контексте собственность выступает как фундаментальный фактор, обеспечивающий эффективное функционирование экономических систем. Традиционно считается, что каждый актив должен иметь четко определенного собственника, что позволяет структурировать экономические отношения и обеспечивать их прозрачность. Однако существует важный и ценный актив, который, к сожалению, пока не имеет собственника в традиционном смысле — человеческий капитал, а именно — квалификация работников. Квалификация как часть человеческого капитала представляет собой совокупность знаний, навыков и опыта, которые работник приобретает в процессе трудовой деятельности. В современных условиях, когда интеллектуальный капитал становится все более значимым фактором экономического роста, вопрос о собственности на квалификацию приобретает особую актуальность. В то время как квалификация работников традиционно рассматривается как экономический актив, она, тем не менее, не отражается в бухгалтерском учете, что методически не должно быть признано правильным. В данной статье предлагается проект формирования интеллектуальной элиты России, основанный на создании личной собственности высококвалифицированных специалистов на их квалификационный актив. Этот проект предполагает оценку и учет квалификации в бухгалтерском балансе, что позволит рассматривать ее как полноценный экономический актив. Такой подход позволит не только повысить эффективность использования человеческого капитала, но и стимулировать развитие интеллектуального потенциала страны. Очевидно, что предложенный проект вызовет категорические возражения со стороны представителей бухгалтерского сообщества. Однако следует отметить, что в мире уже наблюдаются тенденции к признанию квалификации как важного экономического актива и ее учету в бухгалтерском балансе. Эти тенденции свидетельствуют о том, что идея финансовой оценки личной квалификации имеет потенциал для реализации и может стать важным шагом на пути к формированию интеллектуальной элиты России. Ключевые слова: квалификация, нематериальные активы, баланс, человеческий капитал, интеллектуальная элита.
Analysis of financial aspects of the process of formation of the intellectual elite of Russia based on professional qualifications: Methodological approach A.I. Ivanus, Doctor of Economics, Candidate of Technical Sciences, Professor, Department of Modeling and Systems Analysis, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia Abstract: the history of economic thought is inextricably linked to the concept of property, which is a key institution regulating access to economic resources and determining their distribution and use. Ownership of assets, whether tangible or intangible, provides their owners with significant competitive advantages in various spheres of economic activity. In this context, property acts as a fundamental factor ensuring the efficient functioning of economic systems. Traditionally, every asset is believed to have a clearly defined owner, which allows for the structuring of economic relations and ensures their transparency. However, there is an important and valuable asset that, unfortunately, does not yet have an owner in the traditional sense: human capital, namely, the qualifications of employees. Keywords: qualifications, intangible assets, balance sheet, human capital, intellectual elite. ЦИТАТЫ Русская мера |
